양적완화 쉽게 보기 2부

자 이제 우리의 버냉키 아저씨는
이 난국을 타개하기 위해
QE라는 새로운 방책을 
들고 나올 수 밖에 없었죠.
QE를 설명하는 가장 간단한 그림은 
이런 거죠.

발로 그린 그림

예전에는 정부가

어떻게 해야 되니까 
돈을 써야 돼   
세금을 더 걷거나 채권을 발행해요. 
채권을 발행하는 건 무슨 소리에요? 
국채를 발행하는 거죠.
채권을 발행해서 준다는거는
기본적으로 
민간에게 채권을 팔고
그 돈이 정부로 들어가고 
정부가 이 돈을 가지고 
뭔가를 하는 겁니다.

전통적인 방식이죠.
미래의 돈을 땡겨쓰는 것이죠.
따라서 정부가 아무리 채권을 발행해서
돈을 써봐야 
민간이 갖고 있는 자금을 
대신 써 주는 거잖아요.
이해가 되시죠?
 
민간이 지금 돈을 잡고 
안 쓰고 있으니까
국민들이건 기업이건 은행이건 
돈을 자꾸 안쓰고 
투자도 안하고 있다.  

그럼 채권,추경 같은걸 하죠. 

추경: 추가경정예산으로
용도가 정해진 국가 예산 외에
필요한 경비가 발생했을 때 
정부가 예산을 추가 변경하여 
집행하는 예산입니다.

추경 같은걸 해서 세금을 많이 걷던지
채권을 발행해서 

민간한테 돈을 받아서 
그 돈으로 뭔가를 한다거나 
이런식으로 했는데
 
이런 식으로 하면
민간의 돈만 흡수해서 쓸 뿐이고... 
많이도 못하죠.
왜냐? 
이걸 많이 해 버리면 민간이 안사주죠.
금리가 점점 올라가죠
왜냐하면 처음에 1조는 뭐 2%에 받아줘도
100조 하겠다 
그러면은 누가 2% 빌려줍니까 
점점 올라갈 거 아니에요?
금리가 점점 올라가기 때문에 
재정정책을 많이쓰면 

금리가 올라가는 역할,
돈을 푸는 역할이 아니라 
돈을 오히려 흡수하는 역할을 

하게 된단 말이죠.

자 그러니까 이제 어떻게 해요?
연방준비위원회 (FED) 연준한테 채권을 발행
주고 연준한테서 돈을 받죠.

FED:연방준비제도

FED가 정부 채권을 산다.
FED는 돈이 어디서 났을까요?
민간은 돈이 있지만 
연준은 없잖아요.
그러니까 찍는거죠.
프린팅을 하는 겁니다.
 
또한 연준이 민간이 들고 있는 
채권도 삽니다.
정확히 말하면 자산을 삽니다 
민간이 들고 있는 자산을 사들이죠.
돈은??
찍으면되죠.

옛날에 경제학에서는 

자산이 뒷받침 되지 않는 돈을 

찍어 내는 것을 굉장히 금기시 했어요.
예를들어 베네수엘라 
인플레이션으로 망한다고 했으니까
근데 그거랑 상관없이 찍는 겁니다. 
물론 뭐 '불태화'라 그래서
통화량이 증가하고 물가가 상승할 경우
상쇄시키기 위해 취하는 정책 같은 걸 했지만

Printing money 자체는 
정부가 채권을 민간한테 

팔면 금리도 올라가고
한계가 있지만 
연준한테 채권을 팔고 

돈을 받아 오면 
무한대입니다.
그냥 찍으니까요.

그럼 계속 돌리면
어떤 일이 발생될까요?

출처:연합뉴스

이렇게 되죠 
민간이 갖고 있던거나 
정부에 줬던 돈에 대한 자산이 
연준으로 다 들어오죠.

이렇게 돈을 계속 찍는걸 

언제까지 해요?
좋아질 때 까지.
이게 바로 양적완화라고 합니다.

자산을 계속 사면서
돈을 프린팅해서 돌렸다.
자 그러면은 다른건 몰라도
딱 한가지는 확실하죠.
딱 하나 뭘까?

사들인 자산의 가격은 오른다. 
오를 수 밖에 없잖아요.
민간이 갖고 있던 자산을 

연준이 사줘 
민간이 돈이 생겨 
난 분명 자산을 샀는데 돈이들어왔네? 
그럼 또 사요.
민간이 채권이나 그런걸 또 사요
나는 돈을 주고 채권을 샀다 

라고 생각을 했는데 
연준이 이걸 또 사가 
난 또 돈이 들어와 
난 또 뭘 해? 또 채권 사와
돈이 계속 들어오는 겁니다.

민간이나 정부나 유동성이 

엄청나게 커지죠.
여기서는 금융회사가 망하기 힘들겠죠.
자산가격이 막 오르는 것이죠.

일단 미국의 주 양적 완화 조치를 보면은 

1차때 국채와 모기지 채권 
1조 7천 5백억 달러
 
2차때 국채
6천억 달러
 
중간에 오퍼레이션 트위스트
간단하게 얘기하면 장기 금리를 낮추고 싶으니까 
장기 국채를 사줬다 라고 보시면 되요.

3차도 1조 2800억 달러 쭉 합니다.
거의 뭐 4조 달러가 풀렸어요.
그래서 결론이 어떻게 됐냐 
어려운 결론은 모르겠고 
하나의 결론은 확실하죠

계속 올라가는 거에요!

잘보시면 이때 진짜 재밌는 일이 

많이 발생되는데

후 너무 힘드니까 다음편을

마지막편으로 돌아오겠습니다.